بقيادة صندوق AZUR للابتكار، شملت جولة التمويل هذه دعمًا من مستثمرين حاليين وجدد، وذلك في إطار سعي z.systems لتوسيع نطاق منصتها الرقمية التي تركز على العلامات التجارية لتلبية احتياجات سوق التجزئة التقليدي في المغرب، والذي تبلغ قيمته 40 مليار دولار.
الدار البيضاء، المغرب – 7 أبريل 2026 – أعلنت z.systems اليوم عن إتمام جولة تمويلها الأخيرة بنجاح، وهي جولة تمويل تأسيسي بقيمة 1.65 مليون دولار بقيادة صندوق AZUR للابتكار، بمشاركة لاحقة من المستثمرين الحاليين MNF Ventures (من خلال صندوقها MNF II) وWitamax. وتُعدّ هذه الجولة أيضًا علامة فارقة، حيث انضم صندوق Harambeans Prosperity كأول مستثمر مؤسسي دولي لشركة z.systems. وبهذا التمويل، يصل إجمالي ما جمعته z.systems حتى الآن إلى 2.7 مليون دولار، إضافةً إلى جولة التمويل التأسيسي السابقة التي بلغت قيمتها 1.05 مليون دولار، والتي حظيت بدعم من مستثمرين مبكرين من بينهم Cash Plus Ventures وKalys Ventures.
“ما لفت انتباهنا في z.systems لم يكن حجم الفرصة السوقية فحسب، بل جودة البنية التحتية التي يقوم عليها العمل. ففي قطاع عانت فيه العديد من النماذج من ضغط العمليات، طوّرت z.systems نهجًا أكثر انضباطًا وكفاءة في استخدام رأس المال. ونحن فخورون بقيادة هذه الجولة التمويلية ودعم الفريق في مرحلة نموه التالية.”
— عدنان فلالي، الشريك العام، صندوق أزور للابتكار
“يعكس استثمارنا اللاحق في z.systems ثقتنا في الفرصة السوقية، والفريق المؤسس، والتنفيذ المنضبط الذي لمسناه منذ استثمارنا الأولي.”
— دنيا بومهدي، المدير العام لشركة MNF Ventures
يستند هذا الاعتقاد إلى حجم المشكلة التي تعالجها شركة z.systems وطبيعتها الهيكلية. لا تزال تجارة التجزئة التقليدية أحد أكبر وأهم قطاعات الاقتصاد المغربي، ومع ذلك، لا يزال جزء كبير من هذا النظام يعمل دون البنية التحتية الرقمية اللازمة لتحقيق الشفافية والكفاءة والنمو المنسق عبر سلسلة القيمة. وقد صُممت z.systems لسد هذه الفجوة من خلال نموذج لا يهدف إلى تجاوز المشاركين الحاليين في السوق، بل إلى ربطهم وتمكينهم.
السوق
يستحوذ قطاع تجارة التجزئة التقليدية في المغرب – الذي يهيمن عليه حوالي 126 ألف متجر صغير مستقل – على أكثر من 85% من إنفاق البلاد على المواد الغذائية في سوق تُقدر قيمتها بنحو 40 مليار دولار. ويربط أكثر من 20 ألف موزع وتاجر جملة وتاجر شبه جملة العلامات التجارية بتجار التجزئة، ومع ذلك، لا يزال هذا النظام غير رقمي إلى حد كبير. والنتيجة هي سلسلة قيمة مجزأة ذات شفافية محدودة وتنسيق ضعيف وانعدام البنية التحتية المشتركة. تفتقر العلامات التجارية إلى رؤية فورية للسوق، ولا يزال تجار التجزئة مستبعدين من العروض الترويجية والخدمات الرقمية، ويستمر السوق ككل في العمل دون مستوى إمكاناته الكاملة.
النموذج
على مدى العقد الماضي، اتبعت العديد من الجهود المبذولة لرقمنة تجارة التجزئة التقليدية في جميع أنحاء أفريقيا نهجًا مشابهًا: تجاوز الوسطاء، والاحتفاظ بالمخزون، وبناء عمليات ضخمة. اتبعت شركة z.systems نهجًا مختلفًا. فالشركة لا تمتلك أي مخزون أو مستودعات أو شاحنات. بدلاً من ذلك، تُدير سلسلة القيمة الحالية من خلال ربط العلامات التجارية وتجار الجملة وتجار التجزئة عبر منصة رقمية موحدة.
تُحدد العلامات التجارية استراتيجيات دخول السوق من خلال بوابة مخصصة، ويتولى تجار الجملة إدارة عمليات التوزيع والتسليم، ويصل تجار التجزئة إلى سوق متعدد المتاجر، وبرامج ولاء، ومحفظة رقمية متكاملة. تُنشئ هذه البنية منصة ذات رأس مال منخفض تجمع بين نموذج سوق طرف ثالث لتجارة التجزئة التقليدية وطبقة إدارة لوجستية من الجيل الرابع (4PL) ذات أصول منخفضة، مما يسمح لشركة z.systems بتوسيع نطاق كل من التجارة والتوزيع دون تحمل عبء التكاليف الثابتة للنماذج القائمة على المخزون. يمكن توسيع نطاق مصادر الدخل المتعددة لتشمل نفس تدفق المعاملات دون زيادة متناسبة في التكلفة.
في سبتمبر 2025، اعتمدت وزارة الصناعة والتجارة المغربية رسميًا منصة z.systems كمنصة الوساطة الرقمية الوطنية للتوزيع ضمن استراتيجية المملكة للتجارة 2030، مع تفويض رسمي لربط 50,000 تاجر تجزئة رقميًا بحلول عام 2030. يُرسّخ هذا الاعتماد مكانة z.systems ليس فقط كمشارك في السوق، بل كمكون هيكلي أساسي في أجندة تحديث قطاع التجزئة الوطني في المغرب.
منذ إطلاق سوقها متعدد المتاجر في أبريل 2025، حققت z.systems نموًا شهريًا بنسبة 30% تقريبًا. تستضيف المنصة حاليًا أكثر من 100 متجر مستقل يمثلون أكثر من 600 علامة تجارية، وأكثر من 3,000 وحدة تخزين مُدرجة، وأكثر من 16,000 تاجر تجزئة نشط يطلبون عبر التطبيق. في الربع الرابع من عام 2025، وبعد ربعين فقط من إطلاق سوقها، حققت شركة z.systems هامش مساهمة إيجابيًا قدره 3، مما قدم دليلًا مبكرًا على ذلك.